Zboża i rośliny oleiste mieszane, gdy ryzyko na Morzu Czarnym równoważy presję żniw w USA

Rynki rolne zakończyły dzień z ogólnie mieszanym wydźwiękiem. Główny przeciwstawny czynnik napływał z regionu Morza Czarnego, gdzie nagłówki o rozmowach dotyczących ponownego otwarcia lub zastąpienia ukraińskiego korytarza zbożowego działały w obie strony. Rosyjski sprzeciw i szersze napięcia regionalne utrzymywały podwyższone ryzyko logistyczne, co wspierało pszenicę, kukurydzę i zboża paszowe. Jednocześnie sam fakt prowadzenia negocjacji wskazywał na możliwość poprawy przepływów eksportowych w późniejszym terminie, co złagodziłoby obawy o podaż.

W Ameryce Północnej handel kukurydzą i soją był rozpięty między lokalnymi problemami pogodowymi a szerszą rzeczywistością żniw. Doniesienia o suszy, przymrozkach i opóźnieniach postępu żniw dawały pewne wsparcie, ale wiele z tych sygnałów miało charakter regionalny lub przejściowy. Z kolei wiele informacji wskazywało na aktywny lub szybszy postęp żniw w USA, wzmacniając sezonowy wzrost bieżącej podaży.

• Niepewność wokół eksportu z regionu Morza Czarnego pozostawała najważniejszym czynnikiem wspierającym pszenicę i kukurydzę. Kilka doniesień podkreślało trwające negocjacje dotyczące ukraińskich wysyłek zboża, przy czym rosyjski opór utrzymywał ryzyko zakłóceń.
• Ryzyko geopolityczne i energetyczne dodawało szerszą warstwę wsparcia. Ostrzeżenia związane z Iranem i Cieśniną Ormuz sugerowały możliwą presję wzrostową poprzez koszty frachtu, energii, nawozów i logistyki, a nie poprzez potwierdzoną utratę podaży.
• W przypadku kukurydzy pewne wsparcie pochodziło z doniesień o suszy, stresie cieplnym, przymrozkach i opóźnieniach żniw w części USA. Jednak większość tych informacji wskazywała na lokalne skutki, a nie na duży globalny szok produkcyjny.
• W przypadku soi duże chińskie zakupy dostaw z USA były konstruktywnym sygnałem popytowym.

• Presja żniw w USA była dominującą siłą spadkową dla kukurydzy i soi. Kilka artykułów wprost łączyło szybszy postęp żniw i napływ świeżej podaży ze spadkiem cen lub minimami wielotygodniowymi.
• Rosyjskie ceny eksportowe pszenicy lekko spadły, podczas gdy październikowe wysyłki miały rosnąć. Wskazywało to na większą dostępność podaży z regionu Morza Czarnego i silniejszą konkurencję dla pszenicy.
• Australijski jęczmień znajdował się pod wyraźną presją z powodu większej produkcji, a w jednym z raportów pojawiło się nawet określenie rekordowych zbiorów. Oznacza to większą podaż eksportową i potencjalną presję przenoszącą się na rynki zbóż paszowych.
• Soja była pod wyraźną presją spadkową. Informowano o niższych cenach soi na Ukrainie z powodu słabości rynku globalnego i ograniczeń eksportowych, podczas gdy osobne materiały wskazywały na słabnący handel eksportowy i łagodniejsze zachowanie cen mimo częściowo wspierających danych o wysyłkach.
• Szersza sprzedaż ze strony funduszy również ciążyła zbożom, sugerując słabe tło techniczne i nastrojowe.

• Pszenica: mieszana. Ryzyko zakłóceń w regionie Morza Czarnego i globalne obawy geopolityczne działały wspierająco, ale niższe rosyjskie ceny eksportowe, wyższe oczekiwane wysyłki i duża podaż z Kanady przechylały obraz w stronę spadkową.
• Kukurydza: mieszana do lekko słabszej. Opóźnienia żniw i lokalne szkody pogodowe dawały wsparcie, ale aktywne żniwa, lepsze od oczekiwań plony w niektórych obszarach i sezonowa presja podaży utrzymywały ciężki ton rynku.
• Jęczmień: generalnie spadkowy. Większa produkcja w Australii i sygnały rekordowych zbiorów wskazują na większą podaż eksportową i słabsze ceny zbóż paszowych.
• Soja: mieszana, ale ogólnie słabsza. Silne zakupy ze strony Chin pomagały, jednak słabsze tempo eksportu, presja żniw w USA i spadające ceny na Ukrainie przeważyły nad tym wsparciem.

Bilans dnia był ogólnie neutralny, z mieszanymi sygnałami w głównych uprawach. Ryzyka związane z regionem Morza Czarnego i geopolityką nadal zapewniały wsparcie, zwłaszcza dla pszenicy i kukurydzy, ale było ono w dużej mierze równoważone przez sezonową presję żniw w USA, niższe rosyjskie ceny pszenicy i rosnącą podaż jęczmienia z Australii. Wśród głównych omawianych rynków najsłabiej wyglądały jęczmień i soja, podczas gdy pszenica i kukurydza pozostawały bardziej równomiernie zrównoważone między premią za ryzyko a presją podaży.