Zboża i rośliny oleiste mieszane, gdy presja żniw ściera się z ryzykiem logistycznym

15 września rynki rolne handlowano w mieszanym tonie. W przypadku pszenicy dominowały niedźwiedzie nagłówki po stronie podaży: w części doniesień osłabły obawy o zakłócenia w regionie Morza Czarnego, tempo żniw na Ukrainie wskazywało na znaczne ilości ziarna trafiające na rynek, a jedna z informacji podkreślała rekordowy plon pszenicy na Ukrainie. Jednocześnie te niedźwiedzie sygnały były częściowo równoważone przez odnowione ryzyka logistyczne i geopolityczne, w tym opóźnienia w żegludze na Dunaju oraz nowe rosyjsko-ukraińskie ataki.

W przypadku kukurydzy i soi ton był ogólnie mocniejszy. Kilka informacji wskazywało na niższy szacunek plonu kukurydzy w USA, silniejsze lub bardziej optymistyczne dane USDA dotyczące popytu, nadmierne opady w Iowa oraz szersze zagrożenia pogodowe w USA. Soja otrzymała także wsparcie z doniesień o zwiększonych zakupach amerykańskiej soi przez Chiny. Mimo to potencjał wzrostowy był ograniczany przez oczekiwania rekordowych zbiorów soi i kukurydzy w Brazylii.

• Niższe szacunki plonu kukurydzy w USA w materiałach powiązanych z USDA wspierały kukurydzę, sugerując ciaśniejszą podaż.
• Ryzyka pogodowe w USA — nadmierna wilgotność w Iowa, obawy o jakość łodyg kukurydzy oraz szersza mieszanka przymrozków, powodzi i upałów — wspierały kukurydzę i w mniejszym stopniu soję.
• Bardziej optymistyczne dane USDA dotyczące popytu poprawiały nastroje wobec kukurydzy i soi.
• Zwiększenie zakupów amerykańskiej soi przez Chiny było bezpośrednio pozytywne dla kompleksu sojowego.
• Ryzyka logistyczne i energetyczne w regionie Morza Czarnego — w tym opóźnienia tranzytu na Dunaju, spadek rosyjskiej produkcji oleju napędowego po atakach oraz wznowione uderzenia — dawały wsparcie poprzez wyższe koszty frachtu, paliwa i niepewność w łańcuchu dostaw.
• Opóźnione przez deszcze żniwa i pogorszenie jakości w Kanadzie wspierały pszenicę konsumpcyjną i jęczmień.

• Słabnące obawy o dostawy z regionu Morza Czarnego i nadzieje na deeskalację ciążyły pszenicy.
• Silny postęp żniw i znaczne wolumeny ziarna na Ukrainie wskazywały na większą podaż trafiającą na rynek.
• Rekordowy plon pszenicy na Ukrainie wywierał dodatkową presję na pszenicę.
• Oczekiwania rekordowych zbiorów soi i kukurydzy w Brazylii były najsilniejszym czynnikiem spadkowym dla globalnego bilansu roślin oleistych i zbóż paszowych.
• Zbiory kukurydzy rozpoczęte w 12 stanach USA, przy czym kilka wyprzedzało średnią, sugerowały płynniejszą podaż z nowych zbiorów.
• Słabsze sygnały dotyczące chińskiej konsumpcji i inwestycji wskazywały na łagodniejszy popyt importowy, choć wpływ wydawał się ograniczony.

• Pszenica: Ton dnia był raczej słabszy. Lepsze oczekiwania dotyczące dostaw z regionu Morza Czarnego i mocne informacje o żniwach na Ukrainie wywierały presję na ceny, choć zakłócenia logistyczne nie dopuściły do jednokierunkowego ruchu spadkowego.
• Kukurydza: Sygnały były mieszane, ale w USA raczej wspierające ze względu na historie dotyczące plonów, pogody i popytu. Brazylia i sezonowa presja żniw ograniczały wzrosty.
• Soja: Wsparcie ze strony chińskich zakupów i mocniejszych nastrojów wokół popytu w USA napotykało silną przeciwwagę spadkową w postaci perspektywy rekordowych zbiorów w Brazylii.
• Jęczmień: Mniej bezpośrednich nagłówków, ale opóźnienia żniw i obawy o jakość w Kanadzie były umiarkowanie wspierające.

Ogólne dzienne tło dla zbóż i roślin oleistych było mieszane i bliskie neutralnemu. Pszenica pozostawała pod presją z powodu poprawy oczekiwań dotyczących dostaw z regionu Morza Czarnego, podczas gdy kukurydzę i soję wspierały historie o ryzyku dla upraw i popycie w USA. Jednak perspektywy rekordowej podaży z Ameryki Południowej oraz utrzymująca się presja żniw nie pozwoliły szerszemu rynkowi przejść w zdecydowanie byczy trend.