Zboża i rośliny oleiste mieszane, gdy ryzyko na Morzu Czarnym równoważy silną presję podaży

Na rynkach rolnych w ciągu dnia panowały mieszane nastroje. Z jednej strony ceny znajdowały wsparcie w odnowionym geopolitycznym ryzyku na Morzu Czarnym, obawach o ciągłość eksportu oraz mocniejszych sygnałach kosztowych związanych z energią. Z drugiej strony, szerszy napływ informacji wskazywał na komfortową podaż: większe zapasy zbóż na Ukrainie, wznowienie żeglugi na Morzu Azowskim, presję żniwną na rynku kukurydzy oraz niedźwiedzie tło dla soi związane z rekordową produkcją w USA i słabym popytem na oleje roślinne.

Pszenica była szczególnie rozdarta między przeciwstawnymi czynnikami. Wsparcie pochodziło z chińskiego zainteresowania amerykańską pszenicą oraz powracających nagłówków o ryzyku na Morzu Czarnym, ale równoważyły to doniesienia sugerujące sprawniejszą logistykę regionalną i tymczasowe wygasanie premii wojennej. Kukurydza była słabsza, ponieważ presja żniw narastała zarówno w Europie, jak i w Ameryce Północnej. Soja również mierzyła się z ogólnie negatywnym tłem fundamentalnym, choć sprzedaż eksportowa zapewniła pewne późne wsparcie. Słonecznik wyróżniał się jako najmocniejsza część kompleksu.

• Geopolityczne napięcie na Morzu Czarnym utrzymywało premię za ryzyko dla zbóż i roślin oleistych.
• Ostrzeżenia o zagrożeniach dla ukraińskiego eksportu wspierały ostrożność wokół globalnej dostępności zbóż.
• Wyższe ceny ropy i rosyjskie ograniczenia dotyczące oleju napędowego wskazywały na wyższe koszty paliwa, frachtu, suszenia i logistyki.
• Deszcze we wschodniej Australii mogą opóźnić żniwa i potencjalnie pogorszyć jakość ziarna, oferując umiarkowane wsparcie dla pszenicy i jęczmienia.
• Chińskie zainteresowanie amerykańską pszenicą oraz sprzedaż eksportowa soi dodały selektywnego wsparcia popytowego.
• Ukraiński kompleks słonecznikowy umocnił się dzięki gwałtownemu wzrostowi eksportu nasion słonecznika i wyższym cenom oleju słonecznikowego.

• Zapasy zbóż na Ukrainie wzrosły rok do roku, sygnalizując większą dostępną podaż z regionu Morza Czarnego.
• Rozważanie przez Rosję propozycji dotyczących zboża z Morza Czarnego oraz ponowne otwarcie eksportu przez Morze Azowskie zmniejszyły postrzegane ryzyko zakłóceń.
• Wznowienie wysyłek zboża przez Morze Azowskie wywarło presję najpierw na jęczmień, z przełożeniem na pszenicę i kukurydzę.
• Kukurydza pozostawała pod presją żniw, spotęgowaną przez silniejszy import do UE oraz doniesienia o rekordowych plonach kukurydzy i soi w Stanach Zjednoczonych.
• Kontrakty terminowe na zboża w Chicago zamknęły się niżej, a kukurydza spadła do najniższego poziomu od czterech miesięcy.
• Soja mierzyła się z niedźwiedzią mieszanką oczekiwań rekordowych zbiorów w USA, słabych rynków olejów roślinnych, słabego popytu eksportowego w części raportów oraz wysokich zapasów oleju sojowego przy słabym popycie w Chinach.

• Pszenica: mieszana. Ryzyko na Morzu Czarnym i możliwy popyt z Chin wspierały rynek, ale normalizacja logistyki i słabnąca premia wojenna działały spadkowo.
• Kukurydza: przeważnie słaba do spadkowej z powodu presji żniw, rekordowych plonów, niższych cen w Chicago i dodatkowej podaży z Europy. Popyt ze strony tajwańskiego sektora etanolu był wspierający, ale ograniczony.
• Jęczmień: pod presją z powodu wznowienia wysyłek przez Morze Azowskie, choć deszcze w Australii dawały częściowe wsparcie równoważące.
• Słonecznik: najsilniejszy segment dnia, wspierany przez mocniejszy eksport i wyższe ceny oleju.
• Soja: szeroko niedźwiedzia pod względem podaży i olejów, choć sprzedaż eksportowa pomogła ustabilizować nastroje pod koniec sesji.

Ogólne dzienne nastawienie było neutralne, przy wyraźnie mieszanych sygnałach. Ryzyko na Morzu Czarnym i siła słonecznika zapobiegły szerszej wyprzedaży, ale presja po stronie podaży i związana ze żniwami pozostawała dominująca w kukurydzy i soi, podczas gdy pszenica pozostawała między geopolitycznym wsparciem a poprawiającą się logistyką regionalną. W krótkim terminie pszenica może nadal reagować głównie na nagłówki, podczas gdy kukurydza i soja wciąż wydają się bardziej narażone na presję żniw i zapasów niż na nowe wzrostowe szoki popytowe.