Zakłócenia na Morzu Czarnym i ryzyka pogodowe w USA utrzymywały wsparcie dla zbóż i roślin oleistych mimo rozproszonych sygnałów spadkowych

Napływ wiadomości w ciągu dnia był wyraźnie wspierający dla rynków rolnych, na czele z zakłóceniami logistycznymi na Morzu Czarnym i ryzykiem pogodowym w USA. Najsilniejszym motywem było rosnące zagrożenie dla przepływów eksportowych z regionu Morza Czarnego: wiele doniesień wskazywało na ograniczenia żeglugi na Morzu Azowskim, zakłócenia w rejonie Cieśniny Kerczeńskiej, uszkodzenia ukraińskiego portu w Czornomorsku oraz zawieszenie tam działalności przez Kernel po rosyjskim ataku. Łącznie te wydarzenia zwiększają ryzyko wolniejszego lub mniejszego eksportu pszenicy, kukurydzy, jęczmienia i produktów słonecznikowych.

Drugim głównym filarem wsparcia były Stany Zjednoczone. Informacja, że USDA obniżył końcowe zapasy kukurydzy i pszenicy w lipcowym raporcie podaży, wraz z nagłówkami mówiącymi, że raport wywołał wzrost cen zbóż, wzmocniła narrację o bardziej napiętej podaży. Jednocześnie upały, obawy o nagłą suszę w Corn Belt oraz lokalne doniesienia o stresie upraw wspierały ceny kukurydzy i soi.

Soja zyskiwała również dzięki wiadomościom popytowym, ponieważ bardzo duży jednodniowy zakup amerykańskiej soi przez Chiny sygnalizował silniejsze zainteresowanie importem.

• Ryzyko eksportowe na Morzu Czarnym wzrosło. Powtarzające się doniesienia wskazywały na ograniczenia żeglugi na Morzu Azowskim i szersze zakłócenia rosyjskich oraz ukraińskich szlaków zbożowych.
• Zakłócenia w Czornomorsku miały znaczenie. Uszkodzenia portu i zawieszenie działalności przez Kernel zwiększyły ryzyko opóźnionych lub mniejszych wysyłek zbóż i roślin oleistych.
• USDA wspierał rynek. Niższe końcowe zapasy kukurydzy i pszenicy oraz szersze nagłówki o rajdzie po lipcowym raporcie o uprawach dodały byczego impetu.
• Pogoda w USA pozostawała zagrożeniem. Upały i obawy o nagłą suszę w Corn Belt wspierały rynki kukurydzy i soi.
• Popyt na soję się poprawił. Duży jednodniowy zakup amerykańskiej soi przez Chiny był konstruktywnym sygnałem popytowym.
• Pomagały też szersze ryzyka geopolityczne i energetyczne. Napięcia związane z Iranem, mocniejsza ropa oraz obawy o nawozy i żeglugę dawały pośrednie wsparcie poprzez wyższe ryzyko kosztów środków produkcji i frachtu.

• Podaż pszenicy w Afryce Północnej się poprawiła. Większe zbiory pszenicy i rekordowa produkcja w Egipcie wskazują na większą podaż regionalną i potencjalnie niższy popyt importowy.
• Niektóre informacje o zbiorach pszenicy w USA były negatywne dla cen. Doniesienia z Illinois i Michigan podkreślały wysokie plony i dobrą jakość, zwiększając lokalną podaż.
• Pszenica w UE wykazywała słabość. Jeden z nagłówków wprost wskazywał na niższe ceny pszenicy w UE.
• Krótkoterminowy ruch cen pszenicy był mieszany. Inny nagłówek bezpośrednio stwierdzał, że w poniedziałek pszenica wykazywała słabość.
• Rozszerzenie kontyngentu na soję w Korei Południowej było umiarkowanie spadkowe. Tańszy import soi zwiększa tam lokalną podaż, choć globalny efekt wydaje się ograniczony.

• Pszenica: Najwyraźniejszy zwycięzca dnia. Zakłócenia na Morzu Czarnym, niższe końcowe zapasy w USA oraz niższe prognozy produkcji i plonów w USA przeważyły nad spadkowymi sygnałami podażowymi z Afryki Północnej i lokalnie mocnymi zbiorami w USA.
• Kukurydza: Wspierana przez bardziej napiętą prognozę zapasów USDA i zagrożenia pogodowe w USA. Ryzyko logistyczne na Morzu Czarnym również dawało wsparcie w tle.
• Jęczmień: Mniej bezpośrednich nagłówków, ale korzystał z tej samej premii za ryzyko eksportowe na Morzu Czarnym, która wpływała na zboża paszowe.
• Słonecznik: Wsparcie pochodziło głównie z zakłóceń portowych i żeglugowych na Morzu Czarnym, które zagrażają przepływom produktów słonecznikowych.
• Soja: Nastawienie było umiarkowanie pozytywne dzięki chińskiemu popytowi, ryzyku pogodowemu w USA oraz pewnemu wsparciu kompleksu sojowego powiązanemu z energią, mimo informacji o kontyngencie w Korei Południowej.

Główny wniosek jest taki, że ryzyko w łańcuchu dostaw zdominowało lokalne spadkowe informacje o uprawach. Zakłócenia żeglugi na Morzu Czarnym, wspierające sygnały z USDA i zagrożenia pogodowe w USA połączyły się, tworząc silnie wzrostowe dzienne nastawienie, prowadzone przez pszenicę i rozciągające się na kukurydzę, jęczmień, produkty słonecznikowe oraz w mniejszym stopniu soję.