Codzienny przegląd rynku: kukurydza ciągnie w dół, podczas gdy pszenica równoważy presję żniw i ryzyko na Morzu Czarnym

Nastroje rynkowe 12 października były przeważnie niedźwiedzie na światowych rynkach zbóż i roślin oleistych. Najwyraźniejsza presja pochodziła z rynku kukurydzy, gdzie wiele raportów wskazywało na wyższe plony w USA, większą produkcję i wyższe zapasy końcowe. To połączenie wywołało silnie negatywną reakcję na kontraktach terminowych na kukurydzę i wzmocniło pogląd o luźniejszej podaży zbóż paszowych.

Soja i szerszy kompleks roślin oleistych również skłaniały się ku spadkom. Doniesienia mówiące o największych w historii zbiorach soi w USA oraz wzroście światowej produkcji soi, rzepaku i słonecznika w sezonie 2026/27 zwiększyły presję po stronie podaży.

Sytuacja na rynku pszenicy była bardziej złożona i najlepiej opisać ją jako mieszaną, z lekkim niedźwiedzim przechyłem. Z jednej strony doniesienia o rekordowych zbiorach w ukraińskim obwodzie odeskim, wyższa prognoza zbiorów pszenicy na Ukrainie oraz powtarzające się informacje o spadkach cen pszenicy w związku z nadziejami na rozejm na Morzu Czarnym wskazywały na presję spadkową. Z drugiej strony ataki na porty nad Morzem Czarnym, uderzenia w ukraińską infrastrukturę oraz ostrzeżenia przed możliwym kryzysem zbożowym utrzymywały geopolityczne ryzyko przy życiu.

• Ryzyka bezpieczeństwa na Morzu Czarnym pozostawały ważnym czynnikiem wsparcia. Doniesienia o atakach na ukraińskie porty nad Morzem Czarnym i infrastrukturę energetyczną budziły obawy o logistykę eksportu, magazynowanie i przetwórstwo.
• Ostrzeżenia przed możliwym kryzysem zbożowym lub żywnościowym wspierały nastroje, podkreślając ryzyko zakłóceń w kluczowym regionie eksportowym.
• Potencjalne „super” El Niño zwiększało niepewność pogodową w głównych regionach rolniczych, co ogólnie wspiera zboża i rośliny oleiste.
• Przetarg Algierii na zakup pszenicy sygnalizował aktywny popyt importowy i pomagał wspierać pszenicę, zwłaszcza w Europie.
• W kukurydzy pojawiło się kilka równoważących, wspierających akcentów: opóźnienia spowodowane deszczem w Corn Belt tymczasowo podniosły lokalne ceny zbóż, a jeden z raportów wskazywał, że wysokie ceny nawozów mogą skłonić amerykańskich rolników do ograniczenia areału kukurydzy.

• Kukurydza była najsłabszym głównym rynkiem dnia. Kilka artykułów wskazywało na wzrosty prognoz USDA dotyczących plonów kukurydzy w USA, produkcji i zapasów końcowych, co wszystko sugeruje bardziej komfortową podaż.
• Dodatkowa presja wynikała z informacji o rosnących zapasach oraz z obaw, że kryzys w chińskim sektorze trzody chlewnej może ograniczyć przyszły popyt na kukurydzę i śrutę sojową.
• W przypadku pszenicy niedźwiedzie sygnały podażowe obejmowały rekordowe zbiory w obwodzie odeskim, gwałtownie niższe lokalne ceny pszenicy oraz wyższą prognozę zbiorów pszenicy na Ukrainie autorstwa APK-Inform.
• Doniesienia, że nadzieje na rozejm na Morzu Czarnym ciążyły cenom pszenicy, sugerowały niższą geopolityczną premię za ryzyko i bardziej stabilne oczekiwania eksportowe.
• W roślinach oleistych głównym niedźwiedzim sygnałem było oczekiwanie wyższej światowej produkcji soi, rzepaku i słonecznika.
• Informacja o silnych plonach soi w północno-wschodniej Nebrasce dodała mniejszy, regionalny niedźwiedzi akcent dla soi.

• Kukurydza: wyraźnie niedźwiedzia. Dominującym motywem była większa podaż w USA, a nawet doniesienia o częściowym odbiciu po wyprzedaży nie zmieniły podstawowego tonu.
• Pszenica: mieszana, ale ogólnie słabsza. Większe zbiory i nadzieje na rozejm wywierały presję na ceny, podczas gdy zakłócenia na Morzu Czarnym uniemożliwiały wyraźniejszy ruch w dół.
• Soja: niedźwiedzia z powodu oczekiwań rekordowych zbiorów w USA i większej światowej produkcji roślin oleistych.
• Słonecznik i rzepak: przeważnie pod presją z powodu perspektywy większej światowej produkcji, choć ryzyko na Morzu Czarnym dawało pewne wsparcie nastrojom związanym ze słonecznikiem.

Bilans dnia był umiarkowanie negatywny dla światowych rynków rolnych, z kukurydzą na czele i dodatkowym wzmocnieniem ze strony wzrostu podaży w całym kompleksie roślin oleistych. Pszenica nie miała jednokierunkowej historii: fundamenty związane ze zbiorami i optymizmem eksportowym były niedźwiedzie, ale nagłówki geopolityczne nie pozwoliły rynkowi w pełni się uspokoić. Główny wniosek jest taki, że dominowała presja po stronie podaży, podczas gdy ryzyko na Morzu Czarnym pozostawało kluczowym powodem, dla którego rynki pszenicy i słonecznika nie osłabły bardziej zdecydowanie.