Przegląd rynku dziennego, 9 lipca: soja umacnia się dzięki popytowi z Chin, ryzyko na Morzu Czarnym daje wsparcie, kukurydza i pszenica wysyłają mieszane sygnały

Wiadomości rynkowe z 9 lipca były mieszane, ale ogólnie z umiarkowanym przechyleniem w górę. Najbardziej wyraźnym źródłem wsparcia były silne zakupy amerykańskiej soi przez Chiny, które poprawiły nastroje na rynku soi i rynkach paszowych z nią powiązanych. Jednocześnie rynki rolne uwzględniły dodatkową premię za ryzyko z regionu Morza Czarnego, gdzie ataki w pobliżu Morza Azowskiego, doniesienia o uderzeniach wpływających na żeglugę tzw. floty cieni oraz niedobory oleju napędowego w Rosji wskazywały na większą niepewność logistyczną i eksportową.

Nie wszystkie rynki poruszały się jednak w tym samym kierunku. Na kukurydzę i soję oddziaływała również presja wynikająca z poprawiającej się pogody w USA, oczekiwań na ustąpienie upałów oraz domykania pozycji przed raportem WASDE. Pszenica miała wspierające nagłówki po stronie podaży, ale były one częściowo równoważone przez przeważnie poniżej średniej amerykańskie tygodniowe dane o sprzedaży eksportowej oraz informacje o gwałtownym wzroście produkcji pszenicy w Egipcie, co może regionalnie ograniczyć popyt importowy.

• Chiny zwiększyły zakupy amerykańskiej soi, co jest bezpośrednio pozytywne dla popytu na soję i stanowi wspierający sygnał dla rynków pasz powiązanych ze śrutą sojową.
• Ceny ropy wzrosły po nowych amerykańskich uderzeniach na Iran, zwiększając ryzyko wzrostu kosztów energii, frachtu i nawozów. To ogólnie wspiera zboża i rośliny oleiste, nawet jeśli wpływ jest pośredni.
• Wzrosło ryzyko dla żeglugi na Morzu Czarnym po atakach na statki w pobliżu Morza Azowskiego i doniesieniach dotyczących rosyjskich statków tzw. floty cieni. Wyższe ryzyko frachtowe i ubezpieczeniowe może wspierać ceny pszenicy, kukurydzy, jęczmienia i słonecznika z tego regionu.
• Niedobór oleju napędowego w Rosji zwiększył obawy o zbiory, suszenie, transport krajowy i logistykę eksportową, dodając kolejną warstwę wsparcia dla cen zbóż i roślin oleistych z regionu Morza Czarnego.
• Lokalne stresy upraw również dawały wsparcie wybranym rynkom, w tym pszenicy dotkniętej suszą na Węgrzech, stratom w uprawach w ukraińskim obwodzie chersońskim oraz obawom o suszę i choroby w uprawach kukurydzy w części Stanów Zjednoczonych.

• Poprawiająca się pogoda w USA ograniczyła premię pogodową w kukurydzy i soi oraz ciążyła nastrojom na CBOT.
• Realizacja zysków przed raportem WASDE wywierała krótkoterminową presję na kukurydzę i soję.
• Amerykańska sprzedaż eksportowa była przeważnie poniżej średniej, co wskazuje na słabszy popyt zewnętrzny na amerykańskie zboża i rośliny oleiste.
• Szybki wzrost przerobu soi w USA sugeruje dużą dostępność nasion i rosnącą produkcję śruty, co może ograniczać potencjał wzrostowy w kompleksie sojowym.
• Egipt zaraportował produkcję pszenicy powyżej 10 milionów ton, co oznacza silniejszą podaż krajową i potencjalnie niższy popyt importowy na pszenicę, choć głównie na poziomie regionalnym.
• Słabsze perspektywy wzrostu gospodarczego w Azji były łagodnie negatywne dla szerszych oczekiwań popytu na produkty rolne, ale wpływ wydawał się pośredni i ograniczony.

• Soja: najsilniejszy główny temat rynkowy dnia. Popyt z Chin i wspierające oczekiwania dotyczące polityki biopaliw pomagały całemu kompleksowi, choć lepsza pogoda w USA i silny wzrost przerobu ograniczały możliwość wyraźniejszego rajdu.
• Kukurydza: sygnały były mieszane. Popyt fizyczny i wzrostowy impet techniczny wspierały ceny, ale poprawiająca się pogoda, realizacja zysków i ostrożność przed raportem działały w przeciwnym kierunku.
• Pszenica: ryzyko zakłóceń w regionie Morza Czarnego, susza na Węgrzech, lokalne straty w ukraińskich uprawach oraz wyzwania pogodowe w Kansas były czynnikami wspierającymi. Mimo to słabsza amerykańska sprzedaż eksportowa i większa produkcja w Egipcie ograniczały potencjał wzrostu.
• Jęczmień i słonecznik: pojawiło się mniej informacji specyficznych dla tych upraw, ale oba rynki czerpały pośrednie wsparcie ze wzrostu ryzyka logistycznego w regionie Morza Czarnego.

Bilans dnia był umiarkowanie wzrostowy dla światowych rynków rolnych, na czele z soją i premią za ryzyko w regionie Morza Czarnego. Mimo to ton nie był jednoznacznie pozytywny: kukurydza i część kompleksu sojowego pozostawały podatne na lepszą pogodę w USA i pozycjonowanie przed WASDE, podczas gdy pszenica mierzyła się z równoważącą presją po stronie popytu. Na razie rynek wydaje się ostrożnie mocniejszy, a nie zdecydowanie wyższy, przy czym głównymi filarami wsparcia pozostają chiński popyt na soję i ryzyko logistyczne w regionie Morza Czarnego.