Ryzyko w regionie Morza Czarnego przeważyło nad lokalną presją żniwną, a zboża i rośliny oleiste zakończyły dzień na plusie

Sesję 26 sierpnia kształtowała przede wszystkim wyraźna premia za ryzyko w regionie Morza Czarnego, która nadała mocniejszy ton rynkom zbóż i części kompleksu roślin oleistych. Napływające informacje koncentrowały się na doniesieniach o atakach wpływających na żeglugę, kolejkach statków na Dunaju, możliwych ograniczeniach przepustowości w Konstancy, zawieszeniu usług w rosyjskiej części Morza Czarnego oraz szerszej presji wojennej i upałów w Ukrainie i Rosji. Łącznie te wydarzenia wzmocniły obawy o eksport z jednego z kluczowych światowych regionów podaży zbóż i roślin oleistych.

Jednocześnie rynek uwzględniał także wsparcie związane z pogodą. Informacje wskazujące na nasilanie się El Niño zwiększyły ryzyko szerszych zakłóceń w uprawach, podczas gdy unijna służba MARS obniżyła prognozy plonów kukurydzy, soi i słonecznika z powodu upałów. W tym kontekście doniesienia, że kukurydza i pszenica osiągnęły nowe kilkuletnie maksima, a kontrakty terminowe rosły z powodu napięć w regionie Morza Czarnego, wpisywały się w ogólny kierunek dnia.

Mimo to obraz nie był jednostronny. Kilka informacji wskazywało na lokalną presję podażową: rozpoczęcie zbiorów kukurydzy w Arkansas, tempo zbiorów pszenicy jarej w USA wyprzedzające średnią, obfite zbiory kukurydzy w części Kansas, najwyższe plony pszenicy w ukraińskim obwodzie chmielnickim oraz oczekiwania największych zbiorów nasion słonecznika w UE od trzech lat.

• Narastające ryzyko zakłóceń w regionie Morza Czarnego było dominującym czynnikiem. Liczne doniesienia wskazywały na zagrożenia dla eksportu zbóż i roślin oleistych poprzez ataki, szkody w logistyce oraz wyższe ryzyko frachtowe i ubezpieczeniowe.
• Nawet 70 statków oczekujących na Dunaju oraz możliwe niedobory przepustowości w Konstancy zwiększały obawy o wąskie gardła dla ukraińskiego eksportu.
• Informacja, że naprawy w terminalu eksportowym zboża NKHP mogą potrwać cztery miesiące, dodała kolejną warstwę ryzyka dla regionalnych przepływów wysyłkowych.
• Doniesienia, że kukurydza i pszenica osiągnęły nowe kilkuletnie maksima, potwierdzały, jak silnie rynek reagował na obawy o amerykańskie uprawy i eksport z regionu Morza Czarnego.
• Ryzyko pogodowe związane z El Niño pozostawało dodatkowym globalnym czynnikiem wsparcia.
• MARS obniżył prognozy plonów w UE dla kukurydzy, soi i słonecznika z powodu upałów, wspierając nastroje wokół europejskich zbóż paszowych i roślin oleistych.

• Rozpoczęcie zbiorów ryżu i kukurydzy w Arkansas sygnalizuje napływ świeżej podaży na rynek, choć wygląda to raczej na rutynową presję sezonową niż na silny niedźwiedzi szok.
• Zbiory pszenicy jarej w USA przebiegają szybciej niż średnio, a stan upraw określano jako stabilny, co jest umiarkowanie negatywnym sygnałem dla pszenicy.
• Obfite zbiory kukurydzy w części Kansas oraz doniesienia o najwyższych plonach pszenicy w obwodzie chmielnickim również miały lokalnie niedźwiedzi wydźwięk.
• W przypadku słonecznika ważną przeciwwagą były oczekiwania największych zbiorów nasion słonecznika w UE od trzech lat.
• Osobno ukraińska pszenica otrzymała negatywny regionalny sygnał po wyczerpaniu bezcłowego kontyngentu eksportowego do UE, co może ograniczyć konkurencyjność i zainteresowanie kupujących w Europie.

• Pszenica: najsilniejszy rynek dnia. Główne wsparcie pochodziło z ryzyka logistycznego w regionie Morza Czarnego, eskalacji wojny, zakłóceń w żegludze i silniejszej sprzedaży eksportowej. Czynnikami równoważącymi były szybsze zbiory pszenicy jarej w USA, mocne lokalne plony w Ukrainie oraz kwestia unijnego kontyngentu dla ukraińskiej pszenicy.
• Kukurydza: również wspierana przez obawy o eksport z regionu Morza Czarnego, niepokoje dotyczące amerykańskich upraw, rozszerzanie się suszy w Oklahomie oraz niższe prognozy plonów w UE. Niedźwiedzie przeciwwagi stanowiły rozpoczęcie zbiorów w Arkansas i wysokie plony w części Kansas.
• Jęczmień: bezpośrednich informacji było niewiele, ale jęczmień prawdopodobnie korzystał pośrednio jako substytut paszowy w obliczu obaw o podaż pszenicy i kukurydzy oraz zakłóceń eksportu z regionu Morza Czarnego.
• Słonecznik: bilans był mieszany. Ryzyko w regionie Morza Czarnego i niższe prognozy plonów w UE działały wspierająco, ale oczekiwania dużych zbiorów nasion słonecznika w UE ciążyły w przeciwnym kierunku.
• Soja: wsparcie pochodziło głównie z niższych prognoz plonów w UE i szerszego ryzyka pogodowego związanego z El Niño, choć soja nie była głównym tematem napływających tego dnia informacji.

Ogólny ton dnia był wyraźnie byczy, napędzany rosnącą premią za ryzyko w regionie Morza Czarnego. Lokalne oznaki lepszej podaży w USA, Ukrainie i UE nie wystarczyły, by przeważyć nad narastającymi obawami o eksport, logistykę i pogodę. Najsilniejszy wzrostowy ton miały pszenica i kukurydza, podczas gdy słonecznik pozostawał bardziej mieszany, ponieważ większa oczekiwana produkcja w UE częściowo równoważyła szersze wsparcie.