Zboża i rośliny oleiste pozostawały głównie pod presją, a ryzyka na Morzu Czarnym ograniczały skalę spadków

Handel 27 października przebiegał pod znakiem przeważnie słabszego tonu na rynkach zbóż i roślin oleistych, choć obraz nie był jednoznaczny. Głównym czynnikiem spadkowym był trwający postęp żniw w USA, który wprowadza na rynek świeże dostawy kukurydzy i soi. Presję tę wzmacniały doniesienia o kolejnych rekordowo wysokich zbiorach w Chinach, co sygnalizuje, że krajowa dostępność zbóż w Azji może się poprawić, a popyt importowy osłabnąć.

Jednocześnie kilka nagłówków sugerowało, że rozmowy pokojowe lub dotyczące bezpieczeństwa na Morzu Czarnym ograniczają część geopolitycznej premii za ryzyko na rynkach zbóż. Wywierało to dodatkową presję zwłaszcza na pszenicę, a w mniejszym stopniu także na kukurydzę i inne zboża paszowe.

Mimo to rynek nie stał się jednolicie spadkowy. Wsparcie utrzymywało się dzięki utrzymującej się niepewności logistycznej w regionie Morza Czarnego, pytaniom o bezpieczne szlaki eksportowe dla Ukrainy oraz doniesieniom, że rosyjski eksport zbóż przez porty gwałtownie spadł. W Europie kukurydzę wspierały również informacje o historycznych stratach zbiorów związanych z suszą, co może ograniczyć regionalną dostępność zbóż paszowych.

• Ryzyko eksportowe na Morzu Czarnym pozostawało ważnym wsparciem dla pszenicy. Nagłówki wskazywały na potrzebę bezpiecznych ukraińskich szlaków żeglugowych, słabnące nadzieje na przywrócenie umowy zbożowej oraz utrzymującą się niepewność wokół bezpieczeństwa morskiego.
• Zgłaszany czterokrotny spadek rosyjskiego eksportu zbóż przez porty sugerował bardziej ograniczoną krótkoterminową dostępność eksportową z ważnego kierunku pochodzenia.
• Europejskie straty w kukurydzy związane z suszą wspierały kukurydzę i potencjalnie także zastępcze zboża paszowe, takie jak pszenica.
• W przypadku soi wsparcie było ograniczone, ale obecne dzięki obawom o jakość amerykańskiej soi z przebarwieniami, bardziej stabilnemu brazylijskiemu realowi oraz sygnałom, że Chiny nadal realizują zobowiązania zakupowe dotyczące amerykańskiej soi.
• W kompleksie słonecznikowym przetarg Turcji na olej słonecznikowy zapewniał pewne krótkoterminowe wsparcie popytowe.

• Presja związana ze zbiorami kukurydzy w USA była najwyraźniejszym spadkowym motywem dnia. Wiele informacji wskazywało na postępujące zbiory w Iowa, Illinois i innych regionach produkcyjnych, zwiększające krótkoterminową podaż.
• Soja w USA również pozostawała pod presją z powodu postępu żniw i likwidacji pozycji przez fundusze.
• Perspektywa dużych zbiorów w Chinach, wraz z lepszymi wynikami zbiorów kukurydzy w Shandong, wzmacniała oczekiwania na obfitą podaż w Azji.
• Doniesienia o słabszych cenach niemieckiej kukurydzy paszowej, słabszym tonie kukurydzy na Euronext oraz słabszej kukurydzy FOB z regionu Morza Czarnego wskazywały na łatwiejsze warunki cenowe dla kukurydzy.
• W przypadku pszenicy kilka publikacji wprost wskazywało, że rozmowy i oczekiwania płynniejszego handlu na Morzu Czarnym wywierają presję na ceny, nawet jeśli podstawowe fundamenty nadal określano jako napięte.
• W słoneczniku dominującym przekazem były rekordowe zbiory, niskie ceny nasion i ogólnie słabszy ton rynku, przeważające nad pojedynczymi sygnałami wsparcia popytu.
• Szersze sygnały makroekonomiczne, takie jak mocniejszy dolar amerykański oraz ogólne doniesienia o presji na zboża i rośliny oleiste, wzmacniały negatywne tło.

• Pszenica: sygnały mieszane. Ryzyko zakłóceń na Morzu Czarnym działa wspierająco, ale rozmowy o negocjacjach i stabilny postęp ukraińskich zbiorów ograniczają potencjał wzrostowy.
• Kukurydza: ogólne nastawienie było słabsze z powodu napływu podaży ze zbiorów w USA i słabszych cen regionalnych, choć popyt ze strony amerykańskiego etanolu i straty w europejskich uprawach dawały pewne wsparcie.
• Soja: bilans przechylał się w stronę spadkową z powodu presji żniwnej w USA i konkurencyjności związanej z Brazylią, mimo pewnego wsparcia ze strony popytu i kwestii jakościowych.
• Słonecznik: ton pozostawał przeważnie słaby, ponieważ duża podaż i niskie ceny nasion przeważały nad wsparciem wynikającym z popytu na olej słonecznikowy.

Łączny ton dnia był umiarkowanie spadkowy. Sezonowa podaż ze zbiorów, oczekiwania dużych plonów oraz częściowe wygasanie premii geopolitycznej ciążyły bardziej niż wspierające nagłówki z regionu Morza Czarnego. Mimo to rynek wciąż jest daleki od pełnego komfortu: pszenica i europejskie zboża paszowe nadal są obciążone wystarczającą niepewnością logistyczną i pogodową, by spadki nie stały się całkowicie oczywiste.