Karadeniz riski tahılları destekledi, ancak hasat baskısı ve lojistikteki rahatlama yükselişleri sınırladı

Günün tonu orta derecede yükseliş yönlüydü, ancak göstergeler açıkça karışıktı. Baskın tema Karadeniz’di: çok sayıda haber, drone saldırılarına, duran gemilere, liman yakınlarındaki saldırılara, artan nakliye maliyetlerine ve Ukrayna tarım ihracatının sert şekilde düşebileceği riskine işaret etti. Bu birleşim, başlıca buğdaya bir risk primi eklerken, bölgesel ihracat erişilebilirliği ve lojistik konularındaki endişeler üzerinden mısır ve arpayı da destekledi.

Kuzey Amerika da destekleyici bir katman ekledi. Birkaç haber, daha zayıf ABD mısır ve soya fasulyesi mahsul koşulu derecelendirmelerini, South Dakota ve Ohio’daki yerel verim stresini ve büyük eyaletlerde mısır gelişiminin gecikmesini öne çıkardı. Bu sinyaller, henüz ülke çapında bir üretim şoku olmasa da, bir miktar arz riski olduğunu düşündürdü. Soya fasulyesinde, bildirilen ABD’den Çin’e soya fasulyesi satışı sonrasında ihracat talebi de destek sağladı.

Aynı zamanda piyasa net, tek yönlü bir yükseliş sinyali almadı. Ukrayna 30,84 milyon ton yeni tahıl hasat edildiğini bildirdi, Moldova Ukrayna tahılı için transit ücretlerini düşürdü ve bazı haberler Ukrayna tahılının Romanya’da rekabeti yoğunlaştırdığını öne sürdü. Yağlı tohumlarda ayçiçeği, USDA’nın rekor mahsul tahminini koruması ve ayrı haberlerin iyi hasat beklentisiyle ayçiçek yağı fiyatlarının düştüğüne işaret etmesi sonrası belirgin şekilde daha zayıftı. Bu nedenle gün genel olarak yukarı yönlü eğilim gösterse de, alttaki denge tartışmalı kalmayı sürdürdü.

• Odesa’ya yönelik drone saldırılarının gemileri durdurduğuna dair haberler, Ukrayna tahıl ihracatı için riskleri artırdı.
• Rusya’nın Karadeniz limanlarını vurması nedeniyle Ukrayna’nın tarım ihracatının %50 düşebileceğine dair uyarı.
• Rus Karadeniz limanları yakınında tahıl gemilerinin vurulduğu ve Novorossiysk yakınlarında bir tahıl gemisinin alev aldığına ilişkin haberler.
• Karadeniz ihracatı etrafındaki süregelen belirsizlik, buğdaydaki kayıpları sınırlamaya yardımcı oldu ve daha sonra yükselişleri destekledi.
• Daha düşük ABD mısır ve soya fasulyesi mahsul derecelendirmeleri, ayrıca yerel hava stresi ve geciken mısır olgunlaşması.
• En büyük ithalatçıdan aktif talebi teyit eden, bildirilen ABD’den Çin’e soya fasulyesi satışı.
• Potansiyel olarak güçlü bir El Niño etrafındaki tahminler ve açıklamalar, tarım genelinde hava riski primini artırdı.
• Çiftlik, navlun ve lojistik maliyetlerini artıran daha yüksek dizel ve petrol fiyatları.

• Ukrayna’nın, önemli arzı işaret eden 30,84 milyon ton yeni tahıl hasadı raporu.
• Moldova’nın Ukrayna tahılı için transit ücretlerini yarıya indirmesi, ihracat lojistiğini marjinal olarak rahatlattı.
• Ukrayna tahılının Romanya pazarını sıkıştırdığına dair haberler, bölgesel rekabeti artırdı.
• USDA rekor ayçiçeği mahsul tahminini korudu ve iyi hasat beklentileriyle ayçiçek yağı fiyatları düştü.
• Missouri’de zamanında gelen yağışlar, yerel mısır ve soya fasulyesi görünümünü iyileştirdi.
• ABD mahsul turu sinyalleri karışıktı: birkaç haber daha zayıf koşullar nedeniyle destekleyiciydi, ancak bir değerlendirme ilk gün mahsul turu sonuçlarının fiyatlar üzerinde baskı yarattığını söyledi.
• Planlanandan daha iyi buğday ve kolza verimlerine ilişkin şirket düzeyindeki bir rapor, yerel ölçekte düşüş yönlü bir not ekledi.

• Buğday: seansın en net faydalananıydı; Karadeniz’deki nakliye ve ihracat kesintisi riski tarafından yönlendirildi. Kazançlar, hasat ilerlemesi ve lojistikteki bir miktar rahatlamayla sınırlı kaldı.
• Mısır: düşen stoklar, daha zayıf ABD mahsul derecelendirmeleri, geciken olgunlaşma ve yerel hava stresiyle desteklendi. Buna rağmen, bazı yağış iyileşmeleri ve mahsul turuna ilişkin karışık yorumlar yukarı yönü sınırladı.
• Arpa: öne çıkan bağımsız bir haber yoktu, ancak muhtemelen Karadeniz tahıl ihracat riskinden taşan destek aldı.
• Ayçiçeği: kompleksin en zayıf kısmıydı; rekor mahsul beklentileri ve daha yumuşak ayçiçek yağı fiyatları baskı yarattı.
• Soya fasulyesi: ABD verimine ilişkin şüpheler ve Çin’e doğrulanmış ihracat talebiyle desteklendi.
• Kolza: daha az geniş piyasa sürücüsü vardı; yerel olarak daha iyi verimler hafif düşüş yönlüydü.

Piyasanın ana mesajı, Karadeniz’deki aksama riskinin özellikle buğday için tahıl fiyatlamasının merkezine geri döndüğü oldu. ABD mahsul koşullarına ilişkin endişeler mısır ve soya fasulyesine destek eklerken, enerji maliyetleri ve El Niño riski daha güçlü tonu pekiştirdi. Ancak ralli, büyük Ukrayna hasat hacimleri, bir miktar lojistik rahatlama ve ayçiçeği arzına ilişkin düşüş yönlü haberlerle sınırlandı. Net sonuç: yüzeyin altında karışık kanıtlarla birlikte orta derecede yukarı yönlü eğilim.