Tahıllar, Karadeniz Risk Primi ile Yeni Arz Baskısı Arasında Sıkıştı

Seans, tahıllar ve yağlı tohumlar için karışık, nötre yakın bir tonla sona erdi. En güçlü destek Karadeniz’den geldi; burada saldırılar, altyapıya yönelik vurular, liman riskleri ve kara rotaları üzerindeki baskı, buğdayda jeopolitik ve lojistik primi korurken mısır, arpa ve ayçiçeği bağlantılı piyasalara da yayıldı. Aynı zamanda, arz tarafındaki düşüş yönlü başlıklar da kayda değerdi: Ukrayna için daha yüksek tahıl hasadı tahmini, daha büyük tahıl stokları, güçlü Rus hasadı, daha yüksek Rus tarımsal ihracat tahmini ve Avustralya’nın buğday mahsulündeki toparlanma, daha iyi bulunabilirliğe işaret etti.

Kuzey Amerika’da mısır sinyalleri belirgin şekilde çelişkiliydi. Bazı başlıklar hava stresi, Ortabatı’da muhtemelen daha düşük verimler ve hastalık baskısını öne çıkarırken, diğerleri ABD mısır ve soya fasulyesi kondisyon derecelendirmelerinin iyi olduğuna ve verim tahminlerinin güçlü seyrettiğine işaret etti.

• Karadeniz lojistiği ana destekleyici tema olmaya devam etti. Bölgede saldırılar, Odesa çevresindeki altyapıyı etkileyen vurular, köprüler ve kara ihracat rotalarına yönelik riskler ile savaşın daha geniş çapta tırmanması, önemli bir küresel arz merkezinden ihracat belirsizliğini artırarak buğdayı destekledi.
• Tuna rotası baskı altına girdi. Rekor düşük su seviyeleri, tahıl ve yağlı tohum sevkiyatlarını yavaşlatma tehdidi oluşturarak gecikme ve daha yüksek navlun maliyetleri riskini artırdı.
• Ukrayna ihracatı daha kısıtlı görünüyordu. Liman ablukaları, daha düşük Ukrayna tahıl ihracatı tahmini ve büyük bir ihracatçının Temmuz sevkiyatlarında keskin düşüşe ilişkin haberler buğday, mısır ve arpayı destekledi.
• Mısır, Karadeniz dışındaki hava risklerinden de destek aldı. ABD Ortabatısı’nda muhtemelen daha düşük verimler, Temmuz’daki aşırı hava koşulları, ürün hastalığı endişeleri ve Fransa’nın 1980’den bu yana en küçük mısır mahsulüne ilişkin haberler yemlik tahıllara destek verdi.
• Soya fasulyesi talep desteği aldı. Çin’in ABD soya fasulyesi alımlarını hızlandırması soya kompleksi için destekleyiciydi.

• Bazı başlıklarda Karadeniz arz beklentileri de iyileşti. Ukrayna için daha yüksek tahıl hasadı tahmini, daha büyük tahıl ve bakliyat stokları, büyük bir Rus hasadı ve daha yüksek Rus ihracat tahmini fiyatlar üzerinde baskı yarattı.
• Avustralya buğdayı rekabeti artırdı. Avustralya’nın buğday mahsulündeki toparlanmaya ilişkin haberler, küresel buğday arzına dair bazı endişeleri hafifletti.
• Mısır ayrıca ABD’den gelen net düşüş yönlü sinyallerle karşılaştı. Yüksek DTN verim tahminleri, mısır ve soya fasulyesi için güçlü ABD ürün kondisyon derecelendirmeleri ve Quebec’te rekor bir mısır mahsulü yükselişi sınırladı.
• Bazı talep tarafı hikâyeleri yalnızca yerel ölçekte anlamlıydı. Suriye’nin buğdayda kendine yeterliliği ve Punjab’ın yeterli buğday arzı hafif düşüş yönlüydü, ancak esas olarak bölgesel düzeydeydi.

• Buğday: temel mücadele, Karadeniz risk primi ile Rusya, Ukrayna ve Avustralya’dan yükselen arz beklentileri arasındaydı.
• Mısır: ton özellikle karışıktı. ABD hava koşulu tehditleri, daha küçük Fransız mahsulü ve Kenya’nın ithalat ihtiyacı destekleyiciydi; ancak iyi ABD ürün derecelendirmeleri ve yüksek verim projeksiyonları ters yönde baskı yaptı.
• Arpa: çoğunlukla Karadeniz lojistik riski ve daha geniş bölgesel arz beklentileri üzerinden buğdayı takip etti.
• Ayçiçeği: destek, Ukrayna lojistiği ve Karadeniz ihracat akışlarına yönelik risklerden geldi.
• Soya fasulyesi: ABD fasulyesine yönelik daha güçlü Çin talebi, olumlu ABD ürün kondisyon sinyalleriyle kısmen dengelendi.

Kapanış itibarıyla piyasa ne belirgin şekilde yükselişçi ne de belirgin şekilde düşüşçüydü. Karadeniz’deki aksaklıklar ve ihracat riskleri fiyatları açıkça destekledi, ancak Rusya, Ukrayna ve Avustralya’dan gelen daha büyük arz beklentileri bu desteğin baskın hale gelmesini engelledi. ABD’den gelen başlıklar hava stresi ile olumlu ürün göstergeleri arasında bölündüğü için mısır özellikle belirsiz kaldı. Pratik sonuç, Karadeniz lojistiğine ve bir sonraki ürün tahminleri turuna karşı yüksek hassasiyet taşıyan karışık bir piyasa oldu.