Tahıl piyasaları ABD hasat baskısı ile Karadeniz risk primi arasında sıkıştı

Tarım piyasaları günü karışık bir tonda tamamladı. Bir tarafta, Kuzey Amerika kaynaklı başlıklar devam eden ABD hasat faaliyetinin kısa vadeli arzı artırmasıyla, özellikle mısır ve soya fasulyesi için aşağı yönlüydü. Bu baskı, beklenenden büyük ABD mısır stokları, bazı bölgelerde genel olarak sağlam ürün derecelendirmeleri ve yerel olarak bildirilen güçlü verimlerle pekişti.

Diğer tarafta, Karadeniz piyasada güçlü bir risk primi oluşturmaya devam etti. Birden fazla haber, sevkiyat saldırıları, liman riskleri, Tuna üzerinden ihracat darboğazları, Ukrayna’daki demiryolu kısıtları ve savaşın daha geniş çapta tırmanmasına ilişkin endişelere işaret etti. Bu gelişmeler öncelikle buğday için destekleyici oldu, ancak bölgesel arz akışlarında olası aksaklıklar nedeniyle mısır, arpa ve bir ölçüde daha geniş yağlı tohum kompleksini de destekledi.

• En güçlü destekleyici tema Karadeniz kesinti hikâyesi oldu. Tahıl gemilerine yönelik saldırılar, limanları etkileyen saldırılar ve daha geniş çaplı sevkiyat güvensizliğine ilişkin haberler, önemli bir küresel tahıl koridorundan ihracatın güvenilirliği konusunda endişeleri artırdı.
• Ukrayna’daki lojistik kısıtlar, Tuna kapasitesinin artırılmasına yönelik sınırlamalar ve lokomotif eksikliği dahil olmak üzere, tahıl ve yağlı tohum akışlarının düzensiz kalabileceğine dair kaygıları artırdı.
• Buğday ayrıca, küresel etkisi sınırlı olsa da daha yüksek ithalat talebine işaret eden Güney Afrika’nın daha düşük buğday üretiminden destek buldu.
• Kuzey Amerika’da bazı haberler hava koşullarına bağlı mısır zararı, bazı bölgelerde daha yavaş hasat ve daha zayıf ürün koşullarına işaret ederek yerel destek sağladı.
• Soya fasulyesi, daha geniş hasat baskısı anlatısını tamamen tersine çevirmeye yetmese de yeni ihracat talebinden bir miktar dengeleyici destek gördü.

• En net düşüş sinyali, piyasa beklentilerinin üzerinde bildirilen ABD mısır stoklarından geldi. Bu, daha gevşek bir arza işaret etti ve mısır ile yem piyasaları üzerinde baskı yarattı.
• ABD’de hasadın genişlemesi, yakın vadeli arz erişilebilirliğini artırarak hem mısır hem de soya fasulyesi üzerinde baskı kurmaya devam etti.
• İyi ila mükemmel ürün derecelendirmeleri ve yerel güçlü verimlere işaret eden ek haberler de arz taraflı baskıyı artırdı.
• Buğday için düşüş yönlü dengeleyici unsur, Rusya’nın devlet tahıl piyasası müdahaleleri planladığı haberinden geldi; bu da muhtemelen ek tahıl arzına işaret ediyor.
• Piyasalar ayrıca Eylül ayında Ukrayna tarımsal ihracatındaki artış ve Karadeniz’de daha güvenli sevkiyatın yeniden sağlanmasına yönelik diplomatik çabalara ilişkin haberleri de fiyatlamak zorunda kaldı; bunların her ikisi de ihracat akışını iyileştirmeleri halinde fiyatlar için olumsuz olur.
• Yağlı tohumlarda, rekor ayçiçeği kırımı bol tohum arzına ve aktif işlemeye işaret ederken, Ukrayna’nın gümrüksüz kolza ihracatı girişimi kolza arzının bir miktar daha rahatlayabileceğini gösterdi.

• Buğday: Karadeniz riski ana itici güç olmaya devam etti. İhracat ve sevkiyat kesintileri destekleyiciydi, ancak bu destek olası Rus tahıl satışları ve sevkiyat koşullarını iyileştirme çabalarıyla kısmen dengelendi.
• Mısır: Günün en çelişkili piyasasıydı. Yüksek ABD stokları ve hasat baskısı düşüş yönlüydü; buna karşılık Karadeniz’de gemi saldırıları ve bazı ürün koşulu endişeleri destekleyiciydi.
• Soya fasulyesi: Çoğunlukla ABD hasat ilerlemesi nedeniyle baskı gördü, ancak ihracat talebi bir miktar rahatlama sağladı.
• Arpa: Doğrudan başlıklar daha azdı, ancak muhtemelen Karadeniz ihracat riskinden ve yem ikamesi dinamiklerinden dolaylı olarak faydalandı.
• Ayçiçeği: Rekor kırma faaliyeti nedeniyle ton hafifçe daha zayıftı.
• Kolza: Yeni Ukrayna ihracat kanalı nedeniyle hafif düşüş yönlüydü.

Genel değerlendirme nötr ve kanıtlar karışık yönünde. ABD’de arz taraflı baskı mısır ve soya fasulyesi üzerinde ağırlık yaratırken, Karadeniz’deki jeopolitik ve lojistik riskler buğdayı destekledi ve mısır ile arpaya prim ekledi. Şimdilik piyasa, ABD’deki mevsimsel hasat baskısı ile Karadeniz’de süregelen ihracat riski arasında denge kuruyor.