Günlük piyasa değerlendirmesi: Seansa Karadeniz riski yön verdi, ancak arz tarafı sinyalleri yükselişi sınırladı

2 Eylül seansına öncelikle Karadeniz jeopolitik riski yön verdi. Odesa’yı içeren saldırılar, çatışmaların şiddetlenmesi, sevkiyat güvensizliği ve tahıl anlaşmasının yeniden canlandırılması için zemin bulunmadığına ilişkin bir dizi haber, başta buğdayı destekledi; bunun etkisi mısır, arpa ve ayçiçeği kompleksine de yayıldı. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri’ndeki hava koşullarına ilişkin endişeler ile taşımacılık ve çiftlik işletme maliyetlerini artıran daha güçlü dizel fiyatları da ek destek sağladı.

Bununla birlikte piyasa tek yönlü yükseliş eğiliminde değildi. Fiyatlar ayrıca Hindistan’ın buğday ihracat yasağını kaldırdığı, Rusya’nın tahıl ihracat vergisine ara verdiği ve Ukrayna’da yeni mahsul mısır, ayçiçeği ve soya fasulyesi arzının piyasaya girmeye başladığına dair haberlerden baskı gördü. Sonuç olarak günün tonu genel olarak orta derecede pozitifti, ancak temel göstergeler açısından belirgin şekilde karışıktı.

• Baskın tema Karadeniz ihracat riski oldu. Tahıl anlaşmasının yeniden başlatılması için zemin olmadığına dair haberler ile Odesa’ya yönelik saldırılar, Karadeniz’de saldırıların şiddetlenmesi ve yeni bir sevkiyat güvenliği mekanizması çağrıları, tahıl piyasalarına risk primi ekledi.
• Saldırıların küresel tahıl arzını boğabileceği ve gemilerin doğaçlama anti-drone savunmaları benimsediği yönündeki başlıklar, lojistik, sigorta ve ihracat akışının güvenilirliği konusundaki endişeleri güçlendirdi.
• Avrupa’da mısır, Macaristan ve Romanya’daki iklim şoklarından destek buldu; bu durum AB’nin önemli üretim bölgelerinde daha düşük verim riskini artırıyor.
• Buğday ayrıca Avrupa’daki rekor sıcaklar ve ABD buğday bölgelerindeki kuraklıktan destek aldı; her ikisi de olası verim ve kalite baskısına işaret ediyor.
• Mısır için bir diğer destekleyici unsur, daha güçlü yem talebine bağlı Mısır’daki artan mısır ithalat talebi oldu.
• Soya fasulyesinde ise Çin’in yeni mahsul ABD soya fasulyesi alımlarını sürdürmesi ile görünüm iyileşti.

• Buğday için ana dengeleyici unsur, Hindistan’ın buğday ihracat yasağını kaldırma kararı ile birlikte rekor hasat ve daha geniş bir ihracat penceresine ilişkin haberler oldu. Bu, fiili etkinin sevkiyat hacimlerine ve iç fiyatlamaya bağlı olmakla birlikte, dünya piyasasına daha fazla arz ulaşabileceği anlamına geliyor.
• Rusya’nın tahıl ihracat vergisine ara vermesi de buğday için düşüş yönlüydü; çünkü Rus tahıl ihracatının rekabet gücünü artırabilir.
• AB’nin Ukrayna tahıl ihracatını desteklemeye yöneldiğine dair haberler, lojistiğin daha sorunsuz işleyeceğine ve piyasaya daha fazla ürün ulaşacağına işaret ediyor; bu da Karadeniz risk primini kısmen dengeliyor.
• Mevsimsel baskı ayrıca Ukrayna’daki hasat ilerlemesinden geldi: ayçiçeği ve soya fasulyesi hasadı başladı, iki bölgede mısır hasadı da başladı; bu da taze arzın tedarik zincirine girdiğine işaret ediyor.
• Mısırda ayrıca ayrı bir kısa vadeli negatif unsur, rallinin ardından gelen kâr realizasyonu oldu.

• Buğday: Karadeniz riski temel itici güç olmaya devam etti. Ancak Hindistan ve Rusya’dan gelen düşüş yönlü arz tarafı sinyalleri daha net bir yükseliş hareketini engelledi.
• Mısır: Karadeniz belirsizliği, AB’de hava koşullarına bağlı stres ve Mısır’dan gelen daha güçlü ithalat talebiyle desteklendi. Aynı zamanda Ukrayna’da hasadın başlaması ve teknik satışlar kazançları sınırladı.
• Arpa: Doğrudan başlık sayısı azdı, ancak yemlik tahılları etkileyen aynı Karadeniz ihracat riski anlatısından muhtemelen faydalandı.
• Ayçiçeği: Karadeniz lojistik riski destekleyiciydi, ancak Ukrayna’da hasadın başlaması hafif mevsimsel baskı ekledi. Çin’de daha düşük ayçiçeği tohumu üretimi de ilave mütevazı bir pozitif unsur sundu.
• Soya fasulyesi: ABD soya fasulyesine yönelik Çin talebi destekleyiciydi; Arkansas’ta hızlı hasat beklentileri ve Ukrayna’da hasadın başlaması ise yerel arz baskısı ekledi.

Kapanış itibarıyla piyasa tonu orta derecede yükseliş yönlüydü; bunun başlıca nedeni Karadeniz’deki tırmanışın piyasa algısına hakim olmasıydı. Bu risk primi en belirgin şekilde buğdayda görüldü ve mısır, arpa ile ayçiçeği bağlantılı piyasalara yayıldı. Ancak yükseliş, Hindistan’dan potansiyel olarak daha büyük buğday ihracat arzı, daha rekabetçi Rus ihracatı ve Ukrayna’dan gelen mevsimsel yeni mahsul arzı nedeniyle sınırlı kaldı. Kısacası, haber akışının dengesi orta derecede yukarı yönlü bir eğilimi destekledi, ancak kanıtlar açıkça karışıktı.