Karadeniz riski hasat baskısını aştı

11 Ağustos’ta tahıl ve yağlı tohum piyasaları karışık ancak genel olarak orta derecede yükseliş eğilimli bir zeminde işlem gördü. Baskın tema Karadeniz’di: çok sayıda haber, Ukrayna’nın liman, depolama ve lojistik altyapısına yönelik saldırılara, artan ihracat maliyetlerine ve hem Ukrayna hem de Rusya için daha zayıf ihracat beklentilerine işaret etti. Bu başlıklar birlikte buğday, mısır, arpa ve ayçiçeği bağlantılı piyasalarda risk primini korudu.

Bununla birlikte, seans tek yönlü değildi. Ukrayna’nın tarlalarının neredeyse yarısını zaten hasat etmiş olması ve 26,13 milyon ton yeni tahıl elde etmesi haberi bölgede belirgin arz baskısı yarattı. Kuzey Amerika’da mısır ve soya fasulyesi sinyalleri karışıktı; talebi destekleyen bazı başlıklar olsa da daha hızlı olgunlaşma ve Iowa mısırında güçlü kondisyon derecelendirmeleri gibi düşüş yönlü ürün gelişim göstergeleri de vardı. Sonuç olarak piyasa ihracat kesintisi riski ile yaklaşan hasat arzı arasında denge kurdu.

• ABD buğdayı, kuraklığın azalttığı üretimle desteklendi; Kansas kışlık buğdayının ise 1950’lerden bu yana en düşük seviyede olabileceği belirtildi. Bu, büyük bir ihracatçıda arz beklentilerini sıkılaştırdı.
• Karadeniz başlıkları genel olarak destekleyiciydi: limanlara, depolara ve lojistik altyapıya yönelik saldırılar, Ukrayna’dan tahıl ve yağlı tohum akışlarının kesintiye uğrama riskini artırdı.
• Birkaç haber, daha düşük tahıl ihracat tahminleri, zayıf Ağustos ihracatı ve limanlara yönelik saldırılar nedeniyle mısır ihracatının sert şekilde düşebileceği beklentileri dahil olmak üzere, Ukrayna ihracatının zayıfladığına işaret etti.
• Rusya buğday ihracatının da Ağustos’ta son on yılın en düşük seviyesine hazırlanıyor olduğunun bildirilmesi, küresel buğday değerlerine destek ekledi.
• Soya fasulyesinde, ABD’nin Çin’e yaptığı bildirilen satış aktif ihracat talebini doğruladı. Mısır ve soya fasulyesi kırımı da iç talep açısından destekleyici olarak tanımlandı.
• Avrupa’daki kuraklık tahıl ve yağlı tohumlar için hava koşulu endişesi eklerken, Bosna’nın mısır kayıpları yem piyasasına daha küçük çaplı ek bir destek sinyali sundu.

• Ukrayna’nın hasat hızı açık bir dengeleyici unsurdu. Haberlerde tarlaların neredeyse yarısının zaten hasat edildiği ve toplam yeni tahıl üretiminin 26,13 milyon ton olduğu belirtildi.
• Olası bir Karadeniz ateşkesi söylemi, jeopolitik risk primini azaltarak buğday üzerinde baskı yarattı.
• Reuters, onlarca yıllık tarımsal verim artışları ve stokların küresel gıda sistemini olası bir süper El Nino’ya karşı daha dayanıklı hale getirdiğini bildirerek hava riski primlerini bir miktar hafifletti.
• ABD mısır sinyalleri karışıktan düşüş yönlüydü: mısır ve soya fasulyesi ortalamadan daha hızlı olgunlaşıyordu, Iowa mısırı %78 iyi ila mükemmel olarak derecelendirildi ve bir analist USDA’nın Ağustos raporunda daha yüksek mısır verimi bekledi.
• Ayçiçeğinde, Kernel’in alım fiyatlarında yaptığı sert indirim, Ukrayna’nın iç ayçiçeği tohumu piyasasında doğrudan zayıflığa işaret etti.

• Buğday: günün en güçlü piyasasıydı. ABD’de kuraklık kaynaklı kayıplar ve Karadeniz ihracat kesintisi riski, hasat baskısını aştı.
• Mısır: karışık. Karadeniz ihracat tehditleri destekleyiciydi, ancak ABD mahsul kondisyonu ve verim sinyalleri kazanımları sınırladı.
• Arpa: ağırlıklı olarak daha geniş Karadeniz lojistik hikâyesini takip etti.
• Ayçiçeği: ihracat riski kaynaklı destek, Ukrayna’da düşen iç alım fiyatlarıyla kısmen dengelendi.
• Soya fasulyesi: Çin’e satış ve daha güçlü kırma talebiyle desteklendi, ancak olumlu ABD mahsul gelişim sinyalleri yükselişi sınırladı.

Günün ana sonucu orta derecede yükseliş yönlü, ancak yüzeyin altında açıkça karışık oldu. Karadeniz’deki kesinti riski, özellikle buğday ve mısır için, saldırılar, liman baskısı ve artan lojistik maliyetlerin fiili ihracat arzını tehdit etmesi nedeniyle başlıca destekleyici güçtü. Ancak Ukrayna’daki hızlı hasat, kayda değer yeni tahıl mevcudiyeti ve ABD mahsullerine ilişkin daha yumuşak bazı sinyaller daha güçlü bir ralliyi engelledi. Kısa vadeli yön, Karadeniz lojistik sorunlarının geçici bir aksama yerine kalıcı bir ihracat kısıtı haline gelip gelmeyeceğine bağlı olacak.