Günlük Piyasa Değerlendirmesi: Karadeniz riski, ABD ve Güney Amerika’dan gelen karışık sinyallerden daha ağır bastı

Tarım piyasalarındaki genel ton orta derecede yükseliş eğilimliydi, ancak görünümün emtialar arasında açıkça karışık olduğu görüldü. Baskın tema Karadeniz’di. Ukrayna limanlarına yönelik saldırı haberleri, sivil gemiciliğe yönelik saldırılar, tahıl koridorunun korunmasına ilişkin görüşmeler ve Ukrayna’nın Karadeniz tahıl ihracatının %75 düştüğüne dair haberler, kritik bir ihracat bölgesinden arz erişilebilirliğine ilişkin endişeleri güçlendirdi. Bu durum önce buğdaya, ardından da mısır, arpa ve ayçiçeği kompleksine bir risk primi ekledi.

Kuzey Amerika çelişkili sinyaller verdi. Mısır tarafında birkaç başlık destekleyiciydi: Crop Tour’da daha zayıf ABD verim potansiyeli, ürün derecelendirmelerinde üst üste ikinci düşüş, Mississippi Nehri üzerinden daha güçlü mısır ihracatı ve daha güçlü DDG fiyatları. Soya fasulyesi de ABD’nin Çin’e yaptığı bildirilen satışlardan destek buldu. Ancak buğday, neredeyse tamamlanan ABD hasadından kaynaklanan mevsimsel baskıyla karşı karşıya kaldı; buna karşılık Pro Farmer’ın büyük ABD mısır ve soya fasulyesi mahsulü tahmini, yemlik tahıllar ve yağlı tohumlardaki yükselişi sınırladı.

• Karadeniz lojistik ve güvenlik riskleri piyasa için en güçlü destek olmaya devam etti. Ukrayna limanlarına yönelik saldırılar, gemilere yönelik saldırılar ve ihracat felcine ilişkin haberler, fiziksel tahıl akışlarının sıkılaşacağına işaret etti.
• Azalan Ukrayna sevkiyatları ve ithalatçıların ABD ile Avustralya’ya yöneldiğine dair haberler, talebin alternatif menşelere kayabileceğini gösterdi.
• USDA, ABD buğday stoklarını aşağı yönlü revize etti; bu, buğday arz-talep dengesi açısından destekleyici bir sinyaldi.
• ABD mısırı, Crop Tour bulgularının zayıflaması ve ürün derecelendirmelerinde bir başka düşüşten destek aldı.
• Soya fasulyesi talebi, ABD’nin Çin’e soya fasulyesi satışı haberinin ardından piyasa hissiyatını iyileştirdi.
• Aşırı hava koşulları ve gıda arzı risklerine ilişkin daha geniş küresel hikâyeler de daha güçlü tonun korunmasına yardımcı oldu.

• ABD buğday hasadı tamamlanmaya yaklaşıyor; bu da istikrarlı yeni mahsul arzına ve kısa vadede daha az belirsizliğe işaret ediyor.
• Arjantin’in Temmuz mısır ihracatı sıçradı; bu, küresel mısır arz erişilebilirliği açısından düşüş yönlü bir sinyaldi.
• Pro Farmer, büyük bir ABD mısır ve soya fasulyesi mahsulü öngördü; bu da daha güçlü fiyat artışlarını sınırladı.
• Manitoba’daki hasat ilerlemesi sınırlı miktarda mevsimsel arz baskısı ekledi.
• Ayçiçeği tarafında, Kazakistan’ın daha fazla ayçiçeği tohumu üretimine yönelmesi hafif olumsuzdu, ancak ölçek hâlâ belirsiz.
• Ukrayna’nın AB ile tarife kotaları konusunda planladığı görüşmeler, zamanla Avrupa’ya yönelik tarım ihracatında pazar erişimini iyileştirebilir; ancak şimdilik bu yalnızca sınırlı bir düşüş sinyali olarak kalıyor.

• Buğday: Karadeniz’deki aksama riski nedeniyle günün en net yükseliş hikâyesiydi. Daha düşük ABD buğday stokları destek sağlarken, neredeyse tamamlanan ABD hasadı ters yönde çalıştı.
• Mısır: karışık ama yukarı eğilimliydi. ABD mahsulüne ilişkin endişeler ve daha güçlü ihracat akışı destekleyiciydi; buna karşılık Arjantin’in ihracat sıçraması ve Pro Farmer’ın büyük mahsul tahmini düşüş yönlüydü.
• Arpa: doğrudan daha az başlık vardı, ancak arpa Karadeniz ihracat riski ve yem kanallarında olası ikame nedeniyle dolaylı olarak desteklendi.
• Ayçiçeği: Ukrayna ihracatı ve liman altyapısına yönelik risklerden destek buldu, ancak Kazakistan’ın üretim yön değişikliği tonu bir miktar yumuşattı.
• Soya fasulyesi: Çin’den gelen ihracat talebiyle desteklendi, ancak büyük ABD mahsul tahmini daha net bir yükseliş sinyalini engelledi.

Kapanış itibarıyla piyasa eğilimi orta derecede yükseliş yönlüydü, çünkü Karadeniz’deki aksama riski, mevsimsel hasat baskısı ile Amerika kıtasından gelen bazı düşüş yönlü arz sinyallerinden daha ağır bastı. Yine de mısır ve soya fasulyesinde tek yönlü bir hikâye yoktu: hava koşulları ve talep desteği, potansiyel olarak bol arza işaret eden verilerle karşılaştı. Günün ana sonucu, Karadeniz’deki jeopolitik ve lojistik riskin küresel tahıl ve yağlı tohum piyasaları için yeniden fiyatlamanın temel gücü olmaya devam ettiğidir.