Đánh giá thị trường hàng ngày: áp lực từ Biển Đen lấn át rủi ro logistics giao ngay

Giao dịch ngày 4 tháng 11 mang lại các tín hiệu trái chiều nhưng chủ yếu là giảm giá trên các thị trường ngũ cốc và hạt có dầu. Áp lực mạnh nhất đến từ lúa mì và ngô ở Biển Đen và châu Âu. Lúa mì MATIF và Euronext giảm, phần bù rủi ro Biển Đen suy yếu, và giá xuất khẩu ngô Ukraine giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm. Một yếu tố tiêu cực khác là dự báo tồn kho cuối kỳ ngũ cốc kỷ lục tại Ukraine, cho thấy nguồn cung sẵn có lớn hơn cho tiêu dùng nội địa và xuất khẩu.

Đồng thời, thị trường không diễn biến theo một chiều. Các báo cáo về leo thang tại Biển Đen, mức giảm mạnh trong lượng hàng vận chuyển từ các cảng Azov và Biển Đen của Nga, cùng tin tức rằng xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine đang giảm khi xung đột tiếp diễn đã hỗ trợ thị trường bằng cách làm gia tăng lo ngại về logistics và nguồn cung ngắn hạn. Tuy nhiên, ở đậu tương và dầu thực vật, sắc thái vẫn yếu do tồn kho dầu đậu tương kỷ lục tại Trung Quốc, lượng nhập khẩu đậu tương kỷ lục của Trung Quốc chủ yếu từ Brazil, và thêm một tiêu đề cho thấy xu hướng giảm giá đậu tương vẫn tiếp diễn.

• Leo thang ở Biển Đen làm gia tăng rủi ro đối với logistics, bảo hiểm và tính liên tục của vận chuyển, đặc biệt đối với xuất khẩu lúa mạch.
• Xuất khẩu ngũ cốc từ Ukraine giảm và mức sụt giảm mạnh trong lượng hàng vận chuyển từ các cảng Azov và Biển Đen của Nga đã hỗ trợ lúa mì, ngô và lúa mạch do hàm ý nguồn cung xuất khẩu sẽ thắt chặt hơn nếu gián đoạn kéo dài.
• Giá phân bón tăng, đặc biệt là UAN28, cùng với rủi ro các nhà máy ammonia ở châu Âu phải ngừng hoạt động do chi phí khí đốt cao, đã hỗ trợ gián tiếp cho ngũ cốc và hạt có dầu thông qua chi phí sản xuất cao hơn.
• Tại Nam Mỹ, báo cáo về sản lượng lúa mì nội địa thấp hơn tại Brazil và mức độ phụ thuộc nhập khẩu lớn hơn là yếu tố hỗ trợ cho lúa mì tại đây.

• Lúa mì MATIF/Euronext giảm và phần bù rủi ro Biển Đen suy yếu đã làm mất đi một phần hỗ trợ cho lúa mì.
• Đồng euro mạnh hơn làm giảm khả năng cạnh tranh xuất khẩu của lúa mì châu Âu.
• Tồn kho cuối kỳ ngũ cốc kỷ lục tại Ukraine cho thấy nguồn cung lớn hơn cho cả tiêu dùng nội địa và xuất khẩu, là tín hiệu giảm giá đặc biệt đối với lúa mì, ngô và lúa mạch.
• Đối với ngô, giá xuất khẩu của Ukraine giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là tín hiệu giảm giá trực tiếp đối với thị trường khu vực.
• Tại Bắc Mỹ, vụ thu hoạch ngô tốt hơn kỳ vọng và tiến độ thu hoạch gần như hoàn tất ở một số bang đã tạo thêm áp lực nguồn cung nhẹ.
• Ở đậu tương và dầu thực vật, tồn kho dầu đậu tương kỷ lục tại Trung Quốc, các dấu hiệu dư cung và xu hướng giảm của đậu tương vẫn tiếp diễn khiến toàn bộ nhóm hàng tiếp tục chịu áp lực.
• Việc gia hạn thỏa thuận thuế quan Canada-Trung Quốc có thể cải thiện khả năng tiếp cận thị trường cho xuất khẩu của Canada, là tín hiệu giảm giá nhẹ đối với hạt cải dầu/canola.

• Lúa mì: sắc thái chung là yếu. Hợp đồng tương lai châu Âu giảm, đồng euro mạnh lên, và tồn kho cuối kỳ lớn của Ukraine gây áp lực lên tâm lý thị trường. Rủi ro logistics ở Biển Đen có hỗ trợ, nhưng không đủ để đảo ngược áp lực rộng hơn.
• Ngô: giảm giá tại Biển Đen do giá xuất khẩu của Ukraine rẻ hơn; câu chuyện thu hoạch tại Mỹ cũng tạo thêm áp lực giảm nhẹ. Sự hỗ trợ từ khả năng cắt giảm sản lượng ngô trong tương lai tại Nam Phi có vẻ hạn chế.
• Lúa mạch: tương đối vững hơn các loại ngũ cốc khác vì rủi ro xuất khẩu ở Biển Đen hỗ trợ trực tiếp, dù bối cảnh chung của thị trường ngũ cốc vẫn trái chiều.
• Đậu tương: ngày giao dịch mang sắc thái tiêu cực, do tồn kho dầu đậu tương cao tại Trung Quốc, nguồn cung mạnh từ Brazil vào Trung Quốc và giá tiếp tục suy yếu.
• Hạt cải dầu: chịu áp lực nhẹ do triển vọng xuất khẩu của Canada sang Trung Quốc thuận lợi hơn.

Nhìn chung, thị trường trong ngày nghiêng về giảm giá ở mức vừa phải, đặc biệt đối với lúa mì và ngô Biển Đen. Gián đoạn logistics và chi phí phân bón tăng đã tạo hỗ trợ, nhưng bị lấn át bởi hợp đồng tương lai lúa mì suy yếu, tồn kho lớn của Ukraine, giá ngô Ukraine mềm hơn và nhóm đậu tương nhìn chung yếu. Trong ngắn hạn, thị trường có vẻ là nơi các tín hiệu giảm giá từ phía nguồn cung chiếm ưu thế, dù yếu tố địa chính trị ngăn cản một nhịp giảm rõ ràng hơn.